前两天说，
这一轮AI硬件狂热大概率应该要冷却了。最近两个月AI硬件突然来了一波疯狂冲刺，导致整个AI硬件板块都普遍疯狂乐观。关键资金也跟不上了，上涨动能已经开始减弱...
包子君说投资，公众号：包子君AI虹吸一切流动性 ]article_adlist-->现在AI硬件如期大调整了。因为博通的下个季度业绩指引低于预期，博通股价连续大跌，两日跌幅达20%。
费城半导体指数也是连续两日大跌，周五更是大跌超10%。
如果说周四AI硬件的下跌导火索是博通下季度业绩指引不及预期，周五的暴跌则是非农数据又添了一把火。美国5月非农就业人数增加17.2万人，预估为增加8.8万。真是计划赶不上变化！半年前大家还在押注美债利率下行，谁能想到美伊冲突推高油价，加上美国狂砸AI基建，直接把利率又拉了起来。最近非农数据“爆表”，如果未来不下修，剧本就不是“降不降息”，而是“会不会加息”了！一旦进入加息周期，不管是黄金、白银还是中美股市，恐怕都要面临一场不小的压力……
外围AI硬件板块大跌也带崩了A股市场。周五科创50指数和创业板指数都没少跌，资金对AI硬件的抱团有松动迹象。估计，周一还是要挨一顿毒打的。连美股那些手握真业绩、深筑护城河的科技巨头都在大幅下跌，A股那些纯靠概念炒作的“边缘小票”，接下来又要面临怎样的估值大考？
现在，A股AI硬件的炒作资金也跟不上了，买盘有枯竭迹象。同时，部分资金开始出逃。接下来，投资者警惕抱团资金出现无序出逃的风险。
毕竟，新易盛的市值都要比小米多1000多亿了，再涨下去，市值都要快超比亚迪了。这时候，投资者不宜对AI硬件板块过于乐观了。
最危险的还是韩国股市，他们这次加杠杆加得比较猛，跌起来会比较凶残。
接下来市场的叙事逻辑可能要变，AI 硬件炒贵了，可能要下跌；A云和软件股有可能得到投资者的青睐了，其中软件要从AI替代的叙事变成 AI 赋能的叙事。
当然，AI的基本面还在，中长期内应该还没到顶，至少要等到 Anthropic 和 OpenAI 上市，或者看到有大型公司的资本开支增速放缓再做判断。
其他：
1.村长关于公募基金风格飘逸和量化交易定调来了，简单来说就是要坚决遏制赌押赛道、风格飘逸、高位发行等顽疾。
之前就说过：
现在消费主题基金可以说是集体风格飘逸了，而且就是大面积地投向了半导体、光模块、AI算力等，与此同时对传统消费的持仓极低了，这背后有着基金经理切实的考核压力。只是，消费基金大量向AI漂移已形成广泛讨论，这一行为很容易引起窗口指导的。
包子君说投资，公众号：包子君大佬，你居然也变了
叠加美股科技股周五大跌，下周一小登股压力更大了，老登股大概率要有资金漂移回来了，至少短期内老登股有些增量资金要来。
2.Anthropic发表暴论---Claude正在加速AI发展，这可能是一条递归自我提升（RSI）的路径， 呼吁全员停止 AI 研究。
翻译一下，Claude已经牛逼到可以自己写自己了，所以大家停一停，别再卷AI了。IPO 前吹牛皮就算了，但Anthropic和Dario会给人一种把所有人都当傻子的感觉。我猜，真实的情况应该是Anthropic继续卷训练就是烧钱，即使马上IPO了，钱也不够烧；不卷训练的话，很快能盈利，但它的模型能力很快会被同行追上。所以，建议大家都不要卷。
3.6月5日腾讯云AI产业应用大会上，姚顺雨说AI是长期游戏，下半场才刚开始，ChatGPT 和 Claude 不会是终局的唯一超级应用，场景与工程能力是腾讯的底气。
感觉美股巨头们认为AI的竞争是短期冲刺，所以不遗余力地进行AI基建投资，甚至对外借钱融资投AI。但腾讯给人的感觉是他们一直认为AI是长跑，所以要更稳健地慢慢来。
4.本田在中国 5 月份的汽车销量为 28279 辆，同比下降百分之48%。这公司在中国市场算是废了，它要想的不是如何守住中国市场，而是如何守住东南亚等市场，如果东南亚市场也被中国车企给攻下来，半条命就没了。
月份 | 单月销量（辆） | 同比变化 | 备注/来源线索 |
|---|---|---|---|
2026年1月 | 57,489 | -16.55% | 本田中国公布 |
2026年2月 | 28,780 | -15.0% | 本田中国公布（2月终端销量28,780辆） |
2026年3月 | 36,201 | -34.34% | 本田中国官网发布（3月终端销量36,201辆） |
2026年4月 | 22,595 | -48.3% | 本田中国公布（4月终端销量22,595辆） |
2026年5月 | 28,279 | -48.68% | 本田中国公布（5月终端销量28,279辆） |
5.5月份央行又买了32万盎司黄金，比上个月又多买了6万盎司。随着金价的调整，买得更多了。但现在美债利率高企，金价承压。
月份 | 月末黄金储备（万盎司） | 单月增持量（万盎司） | 单月增持量（约折合吨） |
|---|---|---|---|
1月 | 7,419 | +4万 | ≈ 1.24 吨 |
2月 | 7,422 | +3万 | ≈ 0.93 吨 |
3月 | 7,438 | +16万 | ≈ 4.98 吨 |
4月 | 7,464 | +26万 | ≈ 8.09 吨 |
5月 | 7,496 | +32万 | ≈ 9.95 吨 |
6.日元持续贬值，美日汇率再次破160大关，要到考验日本央行的时候了。
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