说起日常买菜、置办生活用品，很多老居民第一时间还是会想起永辉超市。
早些年，这家超市凭着货品齐全、生鲜新鲜、价格实在，牢牢抓住了普通老百姓的心。
巅峰时期的永辉门店遍布全国，整体规模碾压这类外资商超，稳稳坐稳国内生鲜商超的头部位置。
可谁也没能料到，短短几年时间局势彻底反转。
从2021年至今，永辉累计亏空逼近120亿，两年内关停超600家线下门店。
昔日风光无限的生鲜一哥，如今门店数量腰斩，深陷闭店亏损的困境，这也让无数人疑惑，老牌商超为何会沦落到这般进退两难的地步。
放在十几年前，逛大型综合超市，是国内居民最主流的日常采购方式。
大家不介意花费半小时甚至一小时，在卖场内闲逛筛选商品，一次性囤足家用物资。
靠着大面积经营场地、完善的生鲜品类，永辉在那个时代吃到了行业最大的红利。
但现如今大众生活节奏极速加快，老百姓的消费采购逻辑，早就发生颠覆性改变。
不管是退休在家的中老年群体，还是朝九晚五的上班族，都偏爱线上买菜的模式。
打开手机简单下单，骑手直接送货上门，省去往返路程与店内挑选的繁琐步骤。
极致便捷的即时零售，快速瓜分线下商超客流，大卖场笨重滞后的短板彻底暴露。
永辉很早便意识到危机，主动布局线上业务，最后却始终没能做出像样的成绩。
门店体量过大，分拣配送路线冗长，老旧的人员架构，拖累线上业务的运转效率，曾经帮助永辉称霸市场的核心优势，在新零售时代，全部变成束缚发展的累赘。
线下门店客流量逐年锐减，线上板块迟迟无法盈利，生存空间被双向持续挤压。
单纯依靠线下自然客流赚钱的大卖场模式，放到2026年的市场里，早已彻底行不通。
在亏损和闭店的双重打击下，永辉管理层开始四处寻找破局的自救方案。
经过多方调研考量之后，管理层最终决定对标国内口碑顶尖的商超品牌，后续引入名创优品创始人的大额资本加持，全门店启动全方位的胖东来式升级改造。
上调基层员工薪资，精简冗余滞销货品，引进对方专属自有品牌，改造声势空前浩大。
门店完成翻新改造的初期，新鲜感吸引周边大批居民打卡消费，门店人气暴涨。
短时间内门店单日销售额实现数倍增长，当时不少业内人士都看好永辉完成翻盘。
可惜火爆的盛况仅仅维持数十天，热度褪去后，老顾客纷纷选择放弃这家老牌超市。
最直观的变化就是商品售价全面上调，原本亲民平价的定位，彻底偏向精品化路线。
普通家庭日常采购生鲜百货，性价比永远是第一考量，涨价直接劝退核心消费群体。
大量老顾客转头光顾社区小超市，或是继续使用前置仓平台，不再支持改版后的永辉。
出现这种结局本身并不意外，永辉和胖东来，从底层经营逻辑上就完全无法兼容。
胖东来深耕单一区域，门店布局高度集中，自营供应链牢牢掌握商品定价话语权。
永辉业务横跨国内二十多个省份，南北消费者口味、消费能力存在巨大差异化，各个城市房租成本、人工薪资参差不齐，一刀切套用固定模式，水土不服是必然结果。
永辉团队只复刻了门店装修、员工福利、服务话术这些表面浅显的运营形式，却忽略高密度区域布局、自主供应链这类核心底牌，这种改造从一开始就注定失败。
连年不间断的亏损，叠加大范围门店翻新整改，让永辉财务状况濒临崩盘边缘。
截至2025年年末，企业资产负债率飙升至94.61%，整体负债规模高达288亿左右。
企业账面流动资金严重不足，资金链长期紧绷，每一次调整都要消耗巨额成本。
单家门店全套升级调改，基础投入成本维持在500万至800万之间，耗资十分昂贵，仅2025年一整年，门店整改产生的资产报废、一次性投入资金合计超9.1亿元。
停业装修期间无法正常营业，直接造成的毛利损失，额外增加将近3亿元的亏损。
除此之外，闭店赔付违约金、设备折旧处理、员工离职补偿，额外支出数不胜数。
高昂的综合成本，让本就负债累累的永辉，彻底失去自主扩张和试错的资本。
管理层别无更好的解决办法，只能批量关停亏损门店，用收缩规模的方式止血保命。
2026年第一季度财报披露盈利数据，当时一度引发全网热议，被解读为行业回暖。
剥开表层数据就能发现，营收依旧处于下滑状态，盈利纯粹靠砍成本、关门店换来，这种节流式的账面盈利，不属于良性经营增长，无法代表企业真正走出亏损泥潭。
纵观整个商超赛道，高鑫零售、家家悦等同行，早已完成转型并实现稳定盈利。
一众竞争对手深耕本地市场、优化供应链结构，现金流和业绩都实现稳步回升。
同行业集体复苏的大环境下，唯有永辉深陷泥潭，依旧在艰难挣扎缓慢回血。
复盘永辉的崛起之路就能发现，它的成功依托两大底牌，生鲜直采与规模化门店。
在实体商超垄断零售市场的年代，低价生鲜、遍地门店就是最无解的竞争优势。
可2020年之后，前置仓、社区团购强势崛起，彻底打破固有行业格局。
生鲜直采的优势被逐步稀释，遍布全国的门店，反倒变成压垮企业的沉重枷锁。
中老年消费者依旧偏爱线下实体店，习惯亲手触摸商品，享受自主挑选购物的过程。
年轻一代更看重时间成本，极简高效的线上下单模式，成为他们购物的首要选择。
新旧消费观念相互碰撞，零售赛道规则彻底改写，规模制胜的时代已经彻底落幕。
按照永辉官方发布的规划，企业拆分两个调改阶段，稳步推进精细化运营转型。
官方给出明确目标，计划在2027年6月之前，完成整体整改，实现企业健康化经营。
漫长的调整周期内，市场喜好、同行布局随时会变，能否翻盘至今依旧充满变数。
说到底，永辉的困境从来都不是个例，而是所有传统实体商超的共同痛点。
商业市场从来不会优待老牌企业，过往的辉煌，从来都不能当永续经营的资本。
固守老旧的经营思维，拒绝适配新时代消费者，体量再大的企业也终将被淘汰。
借鉴优质同行没有任何问题，但切忌生搬硬套，一定要结合自身实况取长补短。
只有抛弃固步自封的心态，放下行业前辈的光环，读懂用户需求，才是转型的关键。
百盛证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
